美國國債（U.S. Treasuries）被視為低風險的固定收益投資工具，適合尋求穩定回報的投資者。透過 IB 盈透證券（Interactive Brokers，IBKR），您可以輕鬆購買各類美國國債，如國庫券（T-Bills）、中期公債（T-Notes）和長期公債（T-Bonds），即使1年期都超過4％以上，比很多銀行做定期還要高。以下將詳細說明如何使用 IBKR 購買美國國債、理解其利息機制，並提供最新的利率趨勢分析。
美國國債的基本類型
一般來説，美國國債可以分爲短、中、長期，詳細的美債種類可看下表：
| 國債類型 | 發行期限 | 到期日數 | 派息頻率 | 特點 |
|---|
| 短期國債<br>（美國國庫券，T-Bills） | 1年內 | 4週、13週、26週、52週<br>每週拍賣1次 | 到期前不派息 | 折價發行，買入時低於面額，持有至到期可獲得票面金額。 |
| 中期國債<br>（美國國庫票據，T-Notes） | 2至10年 | 每月發行<br>2年、5年、7年期：每月月底拍賣<br>3年、10年期：每月月中拍賣 | 每6個月派息1次 | 10年期國債常作為市場指標，反映對美國經濟的預期。 |
| 長期國債<br>（美國國庫債券，T-Bonds） | 10至30年 | 每月發行<br>每年2月、8月拍賣 | 每6個月派息1次 | 發行時設定接近市場收益率的票面利率，長期投資選擇。 |
| 抗通脹國債<br>（美國國庫抗通脹債券，TIPS） | 5、10、20年 | 5年、10年、20年 | 每6個月派息1次 | 本金隨通脹或通縮調整，提供對抗通脹的保護。 |
投資美國債券的好處
- 穩定的收益來源：美國政府的債券被認為是低風險的固定收益工具，能提供穩定的收入流。
- 資本保值：美國國債的信用等級極高，幾乎不會違約，因此對保守型投資者來說是一個安全的選擇。
- 多樣化投資組合：將美國國債納入投資組合有助於分散風險，降低整體波動性。
- 免稅優勢：某些美國國債收益對地方和州稅免稅，能進一步提高投資的回報。
如何使用IB盈透證券購買美國債券
- 開設帳戶：在IB盈透證券網站註冊並開設投資帳戶。
- 資金存入：將資金存入交易帳戶，準備進行債券交易。
- 選擇債券產品：在平台上選擇合適的美國債券類型，無論是短期或長期債券。
- 下單交易：選擇債券後，通過IB盈透證券的交易平台下單購買。
美國債券利息計算與支付方式
- 票面利率與到期收益率：了解票面利率（Coupon Rate）與到期收益率（Yield to Maturity, YTM）的區別。
- 利息支付方式：不同的債券支付方式（如半年支付、年度支付等）對投資者的現金流產生影響。
- 再投資與收益增長：了解如何利用債券利息再投資以達到複利效果。
風險管理與投資策略
- 利率風險：市場利率變動會影響債券的市場價值，投資者需了解利率風險。
- 信用風險：儘管美國國債風險低，但需注意其他債券產品的信用風險。
- 期限結構選擇：根據自己的風險承受能力選擇不同期限的債券，短期債券風險較低，長期債券可能提供更高收益。
投資美國債券的利息
| 名稱 | 孳息率 | 前期 | 高 | 低 | 升跌 | 升跌率% | 時間 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 美國1個月期國債 | 4.304 | 4.297 | 4.314 | 4.301 | +0.007 | +0.16% | 17:05:55 | ||
| U.S. 2M | 4.314 | 4.319 | 4.386 | 4.311 | 0.000 | 0.00% | 05:00:09 | ||
| 美國3個月期國債 | 4.314 | 4.301 | 4.337 | 4.309 | +0.013 | +0.30% | 17:59:32 | ||
| U.S. 4M | 4.315 | 4.318 | 4.330 | 4.302 | +0.013 | +0.23% | 05:00:09 | ||
| 美國6個月期國債 | 4.329 | 4.316 | 4.337 | 4.329 | +0.013 | +0.30% | 17:28:05 | ||
| 美國1年期國債 | 4.159 | 4.118 | 4.172 | 4.145 | +0.040 | +0.97% | 17:05:55 | ||
| 美國2年期國債 | 4.111 | 4.072 | 4.115 | 4.086 | +0.039 | +0.96% | 17:59:34 | ||
| 美國3年期國債 | 4.090 | 4.044 | 4.094 | 4.059 | +0.046 | +1.14% | 17:59:56 | ||
| 美國5年期國債 | 4.131 | 4.077 | 4.133 | 4.096 | +0.054 | +1.32% | 17:59:56 | ||
| 美國7年期國債 | 4.223 | 4.165 | 4.225 | 4.185 | +0.058 | +1.39% | 17:59:19 | ||
| 美國10年期國債 | 4.310 | 4.249 | 4.313 | 4.269 | +0.061 | +1.44% | 18:07:32 | ||
| 美國20年期國債 | 4.606 | 4.551 | 4.606 | 4.570 | +0.055 | +1.21% | 17:59:55 | ||
| 美國30年期國債 | 4.558 | 4.507 | 4.559 | 4.522 | +0.051 | +1.13% | 17:59:40 |
如何在 IBKR 購買美國國債
【Step 1】獲取債券交易許可
- 進入 IBKR 官方網站，登入您的帳戶：https://www.interactivebrokers.com.hk點選右上角的用戶名，然後點選「設置」，下滑點選「交易許可」。
- 選擇「債券」，點擊「請求」或「添加/編輯」。
- 勾選美國（或其他區域），然後點選「提交」完成申請。
- 如遇無法開通，修改「財務畫像」設置中的個人投資經驗，包括債券經驗、每年交易筆數及知識。
- 閱讀風險披露，簽上個人全名，送出審核，約1～2天收到電郵通知。
【Step 2】搜索美國國債
- 登錄帳戶後，點擊「研究」，選擇「債券掃描儀」。
- 在債券掃描儀頁面中，搜尋美國國債、市政債等，直接點選「US Treasuries」，輸入條件篩選。
- 搜索結果會顯示相關債券，名稱中的最後數字代表到期日，如Nov15’42指2042年11月15日。
【Step 3】進行債券交易
- 點擊想購買的債券，查看價格走勢。
- 點擊「買入」，跳出「定單委託單」。
- 在「千面值」部分填入購買數量（1張 = $1,000面值）。
- 參考價格，如顯示96.94530，代表以面值的96.94530%交易，即$969.4530購買一張。
- 在「限價」部分填入期望價格。
- 點擊「預覽」查看交易成本，確認無誤後提交委託單。
查看持倉及收息
- 在 Portfolio（投資組合） 中可查看持有的國債。
- 國庫券（T-Bills） 到期時會自動支付本金與利息。
- T-Notes & T-Bonds 每半年會支付利息至您的帳戶。
美國國債的利息機制
折價發行（Discount Pricing）
- 適用於 T-Bills： 無定期利息支付，投資者以低於面值的價格購買，到期時獲得面值差額作為收益。
票面利率（Coupon Rate）
- 適用於 T-Notes 和 T-Bonds： 固定利息每半年支付一次，票面利率越高，每期收到的利息金額越高。
殖利率（Yield）
- 市場價格變動會影響實際收益率。
- 當價格上升，殖利率下降；價格下降，殖利率上升。
到期收益率（YTM，Yield to Maturity）
- 包含購買價格、票面利率及持有至到期的總收益。
最新的利率趨勢分析
截至 2025 年初，美國國債市場經歷了顯著的波動。2024 年，由於高利率環境，債券投資者面臨挑戰，許多人對市場反彈失去信心。 然而，2025 年被視為「債券之年」，因為高收益率和充足的市場流動性，使美國國債對投資者更具吸引力。 此外，聯邦儲備系統的降息預期進一步增強了固定收益投資的吸引力。
然而，投資者仍需關注美國政府的高額債務和潛在的通脹風險，這些因素可能影響未來的利率走向。
InteractiveBrokers常見問題
問：盈透證券有沒有存款保障？
答：合資格的 IB 客戶可加入受保銀行存款轉存計劃，客戶證券賬戶中的現金和證券受 250,000 美元證券投資者保護公司（SIPC）保險涵蓋，適用於 IBLLC 和 IB-UK 的非美國居民，但不包括 IB 香港分公司。但香港 IB 用戶仍受香港證監會 50 萬上限的投資者賠償保障。
問：InteractiveBrokers算唔算離岸戶口？
答：在 InteractiveBrokers 香港公司開設的戶口不算完全的離岸戶口，因為戶口在香港開設，受香港證監會規管。戶口的美元資金雖然存放在美國，但香港用戶並不受美國投資保險 SIPC 涵蓋。如果你主要目的是開設離岸戶口，香港 IB未必是你首選停泊資金的平台。
問：IB 26歲或以下可開戶嗎？
答：可以。IB 現金帳戶的要求是年滿18歲，孖展帳戶則要求開戶人年滿21歲。25歲或以下用戶月費為3美元。
問：IB LLC 開戶可否用BNO？
答：盈透證券有限公司（IBLLC）為美國註冊公司，在香港開設分公司，並在香港證監會（SFC）註冊。持有 BNO 的人士如果希望在 IB LLC 開設戶口，而非在香港分公司開設戶口，便需有香港以外的住址證明。
問：IB 盈透證券的官網及開戶網址？
答：IB盈透證券官網及開戶網址: https://www.interactivebrokers.com.hk
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